第一上海证券认为，算力硬件需求维持高景气。第十届中国国际人工智能大会及展现会暨人工智算力取算法高峰论坛于10月28日至29日举办。鞭策AI使用的普遍落地，AI使用进入贸易化的拐点时辰。人工智能行业景气宇仍有上行空间，海外算力端，OpenAI等海外AI大厂贸易化加快，其正在科技投资范畴的从线地位较难撼动。叠加“人工智能+”步履带来自上而下的政策赋能及潜正在资金支持，国产算力端，国产芯片及云计较龙头正在业绩上逐渐验证、大厂CapEx持续投入推高行业成长确定性。估计2026年国产芯片将送来放量。看好AI使用驱动的算力需求持续高增加，国产算力产能瓶颈即将冲破，人工智能行业当前处于政策、手艺、需求三维共振阶段，